Всем привет! В этой статье расскажу вам , что такое бенчмарк на рынке ценных бумаг простыми словами. Какие существуют фондовые индексы и зачем они нужны участнику рынка, что такое эталонные индикаторы и как делать сравнительный анализ по показателям доходности, как оценить доходность инвестиционного портфеля.

Бенчмарк — это эталонный показатель, который служит ориентиром для определения доходности инвестиционного портфеля или отдельно взятого актива.

Бенчмарки широко используются в различных сферах. Например, их активно применяют владельцы или топ-менеджеры организаций, чтобы сравнить свой бизнес с другими представителями рынка. Критериями в этих случаях выступают такие факторы, как: качество продукта, степень удовлетворенности потребителей, процессы компании и так далее.

Еще одна роль бенчмарков — определение тенденций движения всего рынка. Например, индекс S&P500 для многих инвесторов является показателем динамики и состояния американского финансового рынка, а иногда —и мирового.

Также бенчмарки играют роль аналитического инструмента, позволяющего сформировать доходный инвестиционный портфель. C помощью них участники биржи определяют ценные бумаги, которые имеют потенциал роста, но в данный момент упали в цене. Для этого необходимо сравнить актив с одним из эталонных индексов. Если анализ показал их корреляцию (движение в одном направлении) на протяжении продолжительного временного отрезка, значит, сделка по покупке актива является потенциально прибыльной.

Разница использования бенчмарков в инвестициях и в трейдинге

Инвесторы и трейдеры пользуются индикаторами не только с целью проведения аналитики, но в и качестве базового значения активов. Различия применения бенчмарков основываются на целях, которые у этих участников биржи отличаются:
Для инвесторов основная задача — это вложить денежные средства на долгий срок и получать доход за счет дивидендов и купонных выплат. Поэтому они зачастую прибегают к бенчмаркам для анализа рыночных активов: выбирают один из национальных фондовых индексов и сравнивают с параметрами его прибыльности. Если рассматриваемые показатели следуют в одном направлении, то активы данного фонда можно считать хорошим вложением. Еще один вариант получить прибыль — это приобрести активы, подобные тем, что составляют выбранный для анализа биржевой инвестиционный фонд.
Трейдеры придерживаются стратегии краткосрочных вложений: иногда их сделки по покупке и продаже финансового инструмента идут друг за другом с разницей всего в несколько часов. Для таких операций используется производные инструменты на основе бенчмарков. Также трейдеры задействуют этот инструмент, чтобы определить перепроданные активы, приобрести их, а затем продать в момент, когда стоимость «перешагнет» удерживаемое значение.
Какие характеристики имеет бенчмарк
Выбранный заранее
Бенчмарк лучше всего определять еще до того, как проводить аналитику и делать выводы о состоянии собственных вложений. Опытные инвесторы выбирают бенчмарк на стадии формирования портфеля;
Конкретный
Для корректных данных, полученных с помощью бенчмарка, он должен быть четким и ясно определяемым. Например, если вы хотите проанализировать состояние своего портфеля, состоящего исключительно из акций, нельзя провести аналогию его с состоянием всех акций. В таком случае лучше сопоставить показатели портфеля и показатели конкретного вида акций;

Доступный

Необходимо, чтобы в бенчмарк можно было вложить средства: напрямую или в инструменты, соответствующие ему. Если такая возможность отсутствует, то бенчмарк не подходят для сравнения инвестиционного портфеля с ним и теряет смысл.

Самые популярные бенчмарки

В разных областях выделяют свои наиболее известные бенчмарки. Например, в торговли на бирже популярностью пользуются фондовые индексы:

  • РТС (основной индикатор фондового рынка России);
  • S&P 500 (фондовый индекс, состоящий из акций публичных компаний США);
  • DAX (фондовый индекс Германии);
  • Nikkei 225 (фондовый индекс Японии);
  • FTSE-100 (ведущий индекс Британской фондовой биржи).

На срочном рынке присутствуют другие фавориты — индексы волатильности:

  • VXN (ожидаемая волатильности индекса NASDAQ-100);
  • RVI (индекс волатильности российского рынка);
  • EVZ (индекс волатильности евро);
  • VIXY (индекс волатильности фьючерсов на NYSE);
  • OVX (индекс волатильности цен на нефть).

Также можно выделить валютные индексы, которые определяют ликвидность мировых валют:

  • DXY (индекс доллара США);
  • EXY (индекс евро);
  • BXY (индекс британского фунта);
  • SXY (индекс швейцарского франка);
  • JXY (индекс японской иены).
Кто устанавливает эталонные индексы

Эталонные индексы устанавливаются совместными усилиями банков, бирж и аналитических организаций, сопоставляющих и группирующих данные от участников торговли. Предоставленные организацией используют для расчета и актуализации бенчмарков ряд способов, включая математический анализ.

В России эталонные индексы устанавливают: Центральный банк Российской Федерации, Национальная фондовая ассоциация и Московская биржа.

Можно ли инвестировать в бенчмарк

В сам бенчмарк инвестировать нельзя. Но вложить деньги можно в биржевый фонд, почти или полностью идентичный эталонному индексу, в который вы хотите инвестировать. Также есть возможность инвестирования во фьючерс, базовым активом которого выступает индекс бенчмарка: например, фьючерс на индекс Московской биржи. Такой актив будет соответствовать практически полностью соответствовать результату желаемого бенчмарка.

Как использовать бенчмарки, чтобы управлять доходностью портфеля

В основном бенчмаркам пользуются трейдеры и другие опытные участники биржевой торговли. Рядовому инвестору они могут и вовсе не понадобиться. Но если вы хотите сравнить результаты своего портфеля с эталонным индексом, необходимо в первую очередь рассчитать ряд значений для обоих показателей: доход, полученный за прошедший год, стандартное отклонение доходности, коэффициент Шарпа и так далее. Набор величин может разниться в зависимости от ваших целей.

Регулярность подобных сравнений также не регламентирована. Оптимально сопоставлять результаты раз в год, но некоторые инвесторы делают подобные тесты реже или не делают вовсе.

Бенчмарк — это инструмент, который помогает сравнивать между собой различные показатели: например, инвесторы с помощью эталонных значений сопоставляют результат своего инвестиционного портфеля и результатом бенчмарка. Основная задача состоит в том, чтобы выбрать подходящий инструмент. Причем наиболее корректно это будет работать, если сделать это на этапе формирования портфеля.