Всем привет! В этой статье расскажу простыми словами что такое дефолт и какие виды его бывают.

Дефолт в стране.

Если упростить понятие дефолта, то это — финансовая несостоятельность должника, а также его отказ от выполнения обязательств по уплате долга и процентов по нему.

Признать свою неплатежеспособность может как физическое или юридическое лицо, так и целое государство. В таком случае дефолт называют государственным или суверенным. Он подтверждает, что заемщик не в состоянии выполнить свои долговые обязательства, поэтому определяются условия реструктуризации долга: по ее итогам могут измениться сроки и размеры платежа или списаться часть обязательств.

Невыполнение договора займа государством влечет за собой серьезные последствия — его статус в кредитных рейтингах снижается. Это значит, что привлечь дополнительные средства от внешних и внутренних кредитов станет сложнее или вовсе не возможно. Это повлечет за собой нестабильность экономики и другие негативные последствия.

Виды дефолта

Выделяют два основных типа дефолта — технический и простой. При этом второй вид может наступить вслед за первым, но в обратном порядке они идти не могут. Разберем подробнее каждый из них:

Технический дефолт
Наступает в том случае, если заемщик просрочил платеж, но в то же время имеет возможности и финансы для осуществления выплат в будущем. Решением такой ситуации может стать план международного института (МВФ или Всемирного банка), который утверждает последовательность действий по выходу государства из кризиса. На это время устанавливается льготный период (грейс-период) — это период, в течение которого необходимо рассчитаться по обязательствам. Если этого не произойдет, будет объявлен второй тип дефолта.
Простой или реальный дефолт
Означает, что заемщик не хочет или не способен расплатиться с кредиторами, и в обозримом будущем его финансовая состоятельность не позволит произвести необходимые выплаты. В этих обстоятельствах запускается процедура банкротства, которая подразумевает под собой судебные тяжбы и даже арест зарубежных активов (например, дипломатической собственности, если дело касается суверенного дефолта). Решение при этом будут принимать международные судебные инстанции, а последствия могут растянуться на долгие годы и затронуть все население страны.
Также различают корпоративный дефолт (объявляется, когда государство или предприятие не способно выплачивать проценты по облигациям) и перекрестный (происходит в случае невыполнения условий одного кредитного договора, который означает невыполнение других).

Какие могут быть причины при наступлении дефолта

Главная причина, которая может привести государство к дефолту, — это неспособность своевременно и в полном объеме осуществлять долговые обязательства. Этому может способствовать совокупность различных предпосылок:
  • Экономический кризис как следствие неэффективности финансовой стратегии или обстоятельств во внешней политике;
  • Санкционные меры, введенные другими государствами и международными фондами;
  • «Голландская болезнь», при которой увеличение экспорта сырья приводит к ухудшению экономической ситуации;
  • Сбалансированность бюджета государства и наращивание внутреннего или внешнего долга;
  • Отказ новой власти от исполнения долговых обязательств, которые лежали на предыдущем правительстве;
  • Непредвиденные обстоятельства: например, дефолт может спровоцировать мировой кризис.

Что будет, если государство объявит дефолт, и какие будут последствия

В первую очередь суверенный дефолт грозит экономическим кризисом, а также последствиями, которые могут растянуться на множество лет:

  • позиции государства в мировых кредитных рейтингах снижаются, что усложняет процедуру будущих займов;
  • растет стоимость импортных товаров, а покупательская способность населения падает;
  • происходит девальвация — снижение курса национальной валюты по отношению к курсу валют других государств;
  • объемы промышленного производства сокращаются, как и количество рабочих мест на предприятиях;
  • иностранные инвесторы выводят капитал из страны из-за падения инвестиционной привлекательности государства.
Иногда, помимо отрицательных последствий, дефолт может оказать и положительное влияние на развитие государства:

  • позиции государства в мировых кредитных рейтингах снижаются, что усложняет процедуру будущих займов;
  • иностранные компании покидают рынок, что дает отечественным предприятиям значительные возможности для развития бизнеса;
  • девальвация национальной валюты положительно влияет на деятельность экспортеров и способствует увеличению их прибыли;
  • кредиторы заинтересованы в реструктуризации долга, что позволяет снизить долговое бремя государства.

Что будет с кредитами и ипотеками при дефолте

Вне зависимости от того, кто станет объектом дефолта, платить по долгам придется в прежнем режиме. Если с банкротством столкнется банк, через который вы брали кредит или ипотеку, то новым держателем станет другая компания. Обычно та, которая понесла потери в связи с дефолтом прежнего бенефициара.

В случае, если дефолт объявляет государство, ждать списания долгов также не стоит. Правительство может приостановить выдачу кредитов или существенно понизить выгодность новых займов, но условия по старым долгам останутся неизменными. Однако, в связи с обесцениванием национальной валюты, выплаты по ним могут стать менее ощутимыми.

Примеры дефолта в истории

В мировой истории нередки случаи, когда государства испытывали финансовые трудности и впоследствии объявляли дефолт. Рассмотрим некоторые из них:

Россия в 1998 годуРаспад СССР оказал сильное влияние на экономическое и финансовое положение страны, что привело к многочисленным займам. К 1997 году совокупный объем внутренних и внешних долгов государства составлял более 350 миллиардов долларов. Последствия дефолта оказали влияние на все сектора экономики: доходы населения упали, множество предприятий обанкротилось, а ключевая ставка ЦБ увеличилась до 42%. Но уже к 2000-ым годам ситуация стабилизировалась благодаря ряду мер для стабилизации экономики и высокой стоимости углеводородов;

•

Аргентина в 2001 году
Объявлению дефолта способствовали неудачные реформы государственных деятелей, жесткая привязка к доллару и большое количество новых займов для обслуживания прежних долгов. В результате этого снизилась покупательская способность населения и увеличилось число граждан, которые находятся за чертой бедности. Даже на момент 2022 года Аргентина переживает инфляционный кризис и находится в состоянии преддверия дефолта;

•

Эквадор в 2008 году
Дефолт объявил президент Рафаэль Корриа, который заявил, что страны отказывается от выплат процентов по иностранным облигациям, а часть самого долга назвал «незаконным». Обстоятельства обострились тем, что предыдущий финансовый кризис Эквадора в 1999 году также привел страну к дефолту. И хотя в 2010-ых годах государство начало восстанавливать обстановку, уже в 2020 году Эквадор вновь столкнулся с экономическими трудностями, а некоторые кредитные рейтинги подсчитали это новым дефолтом государства.

Последствия дефолта для простых граждан

Объявления дефолта влечет за собой ряд последствий, которые затрагивают все население: рост инфляции, обесценивание национальной валюты, уход иностранных инвесторов и снижение дохода граждан. Но при гипотетическом дефолте российские жители могут не столкнуться с его явными проявлениями. В настоящее время государство находится под санкциями, поэтому сталкивается с проявлениями экономической нестабильности и на данный момент.

Как защититься инвестору в случае дефолта

При угрозе дефолта инвестору доступно несколько способов, позволяющих обезопасить свой капитал. Но стоит оговориться, что невозможно гарантированно предположить их эффективность в чрезвычайной ситуации:

1
Диверсифицировать портфель
Эксперты советуют приобретать различные инвестиционные инструменты и вкладывать средства в разные сектора экономики даже в стабильные времена. Особенно это актуально в случае форс-мажорных ситуаций.;
2
Заранее приобрести фьючерсы
Если вы ожидаете резкого подорожания на необходимые вам товары или финансовые инструменты, можно заблаговременно заключить фьючерсные контракты купить нужные позиции по оговоренной цене;
3

Присмотритесь в драгоценным металлам и иностранной валюте
Одной из характерных черт дефолта является падение курса национальной валюты по отношению к иностранным. С учетом всех ограничений и рисков стоит более аккуратно подходить к выбору «токсичных валют» и присматриваться к валютам из дружественных стран. Что касается драгоценных металлов — они, как правило, более стабильны, но менее доходны.